[摘要] 5月11日，中国人民银行官网挂出消息，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。“央妈”再次降息，高兴的莫过于股民，连降了多日的股市如“久旱逢甘霖”，期待周一的“开门红”。房贷者的压力进一步减轻，不过银行存款利息减少，理财产品收益也将受影响，或有小幅下调。
5月11日，中国人民银行官网挂出消息，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。“央妈”再次降息，高兴的莫过于股民，连降了多日的股市如“久旱逢甘霖”，期待周一的“开门红”。房贷者的压力进一步减轻，不过银行存款利息减少，理财产品也将受影响，或有小幅下调。
央行出手今起降息0.25个百分点
5月10日下午5时许，中国人民银行官网发布公告：中国人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1% ;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是今年以来央行第二次降息。央行表示，此次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。
“之前降息降准并没有达到预期的效果，所以出现再次的降息降准是在预料之中”，海通证券(600837,股吧)的相关负责人孔女士说。央行决定5月11日起存贷款对称降息0.25%，降息时间和幅度符合市场预期。据了解，近期统计局公布的一季度和四月份经济数据不佳，促使央行采取降息的措施来刺激经济增长，这次降息是非常及时和必要的。海通证券分析师预计二季度经济增速有望见底，下半年缓慢回升。在经济转型期，经济增速难免出现一定程度下降，因为旧有的一些增长引擎逐渐减弱，而新的增长方式还要摸索，要适应这种经济“新常态”，用时间换空间，找到新的经济增长方式。
理财产品非结构性理财产品下降
“春暖鸭先知”，央行降息政策与非结构性理财产品息息相关。在降息之前，市场上非结构性理财产品的数量和都提前“缩水”。
记者了解到，目前预期年化率超过6% 的非结构性理财产品屈指可数，只有股份制银行和城商行有少量发行。在较高率产品中，越来越多的产品加入了股票及基金等较高风险投资方向。
相关数据统计，“五一”节前一周，共有539款人民币非结构性产品发售，平均预期年化率为5.22%，超过6%(含)的仅有16款。从银行来看，所有银行的理财产品率平均值均较前一周有所下滑。据金融界金融产品研究中心统计，上周银行理财产品周均预期年化率达5.17%，与之前一周相比减少了0.04个百分点。
据青岛银行业内人士介绍，目前很多银行非结构性理财产品的都有所调低，幅度在0.05%左右。“从去年12月降息开始，我们就建议顾客买理财产品尽量买期限长的。”工商银行中山路支行个人理财经理李金凤说，在接连降息的情形下，购买一年期以上的理财产品提前锁定高，比分开买会高。
股市融资成本降低，会刺激更多资金流入
对于股民来讲 ，降息无疑是“央妈”在母亲节送出的大礼。降息之后使得企业运营成本降低，也使得股市融资成本降低，这都会刺激更多资金向股市流动，也会刺激企业投资。这些，对股市当然都是利好。
对于板块影响而言，降息直接利好高负债率行业，比如地产、基建、有色、煤炭、证券等行业。但银行业能否享受降息利好还有待观察。海通证券的相关负责人孔女士认为，降息对于地产等负债率高的板块无疑是一大利好。降息从两个方面有利于A股市场 ，一方面降息降低了企业融资成本，有利于一些利率敏感型行业 ，如房地产、汽车、基建、一般工业等，提高这些行业盈利能力，一方面降息降低了股票的要求，提高股价。不过就银行板块而言，降息使得贷款利率下降，而鉴于现在银行仍然缺流动性，它们就不得不继续上浮存款利率，这对银行来讲可能是一种压力。
此外，刚发布的数据显示银行不良贷款率提升，从这些来看，银行板块可能不会有大幅提升。不过若是后期通过发放牌照等利好政策来刺激的话，可能对银行板块会有提振作用。
楼市房贷压力减轻，购房量有望增加
太平洋(601099,股吧)房屋销售经理李永雷认为，降息对于房产是个好消息。“上次降息的时候，购房的人能增加了十分之一左右。”李永雷说，降息会适当影响购房数量，尽管不是很明显，但购房者数量确实有增加。对于这次降息的影响，他觉得会比上次降息推动作用更大。因为这次房价也有所下降，以市南区的新贵都片区为例，之前每平方米的价格在1.8万元至1.9万元，现在每平方米的价格在1.6万元至1.8万元。
“每平米房价降了1000元到2000元，100平米的房子，按照降1000元来算，就便宜了10万元。”他说，再加上降息后商业贷款和公积金贷款利率都下降，房贷压力变小，他觉得是买房的好时机。
据了解，个人住房公积金5年以上贷款利率由调整前的4%降为3.75%左右，商业贷款基准利率也由调整前的5.9%下调为5.65%左右。一般来说，公积金贷款或商业房产的贷款、还款利率是跟央行的基准利率挂钩的。因此，此番基准利率的降低对于一些想要买房的个人和家庭来说，房贷压力变小了。比如买房时商业贷款100万，贷款期限30年，利用等额本息还款法，降息后每月月供减少260元左右，总利息共减少了9万元左右。
“央行降息”答记者问
1、此次进一步下调贷款及存款基准利率的主要考虑是什么?
答：此次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。按照国务院的统一部署，2014年11月和2015年3月 ，人民银行先后两次下调金融机构贷款及存款基准利率。随着各项政策措施的逐步落实，金融机构贷款利率持续下降 ，市场利率明显回落，社会融资成本整体有所降低。当前，国内经济结构调整步伐加快，外部需求波动较大，我国经济仍面临较大的下行压力。同时，国内物价水平总体处于低位，实际利率仍高于历史平均水平，为继续适当使用利率工具提供了空间。鉴于此，人民银行决定自2015年5月11日起，下调金融机构贷款及存款基准利率各0.25个百分点，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。
2、此次结合降息进一步将存款利率浮动区间扩大至基准利率1.5倍的背景和意义是什么?
答：目前，我国除存款外的利率管制已全面放开，存款利率浮动区间上限不断扩大，金融机构自主定价能力显著提升，分层有序、差异化竞争的存款利率定价格局基本形成，市场化利率形成和传导机制逐步健全。同时，存款保险制度的顺利推出，以及市场利率定价自律机制的建立和完善，为加快推进存款利率市场化奠定了良好的基础。当前，银行体系流动性总体充裕，市场利率趋于下行，实际上已为放开存款利率上限提供了较好的外部环境和时间窗口。为稳妥有序推进利率市场化改革，人民银行决定结合下调存贷款基准利率，将存款利率浮动区间的上限扩大至基准利率的1.5倍。由于目前存款利率“一浮到顶”的机构数量已明显减少，预计金融机构基本不会用足这一上限。
存款利率浮动区间上限的进一步扩大，是我国存款利率市场化改革的又一重要举措。这不仅拓宽了金融机构的自主定价空间，有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，促进其加快经营模式转型并提高金融服务水平，为终放开存款利率上限打下更为坚实的基础;也有利于资金价格更真实地反映市场供求关系，推动形成符合均衡水平和客户意愿的储蓄结构，进一步优化资源配置，促进经济金融健康发展。
3、存款利率浮动区间上限进一步扩大后，如何引导金融机构科学合理定价?
答：为引导金融机构科学合理定价，维护公平有序的市场竞争秩序，人民银行将继续公布存贷款基准利率，进一步发挥基准利率的引导作用，为金融机构利率定价提供重要参考。同时，进一步健全中央银行利率调控体系，完善金融市场基准利率体系，提高货币政策传导效率。此外，人民银行还将指导市场利率定价自律机制，进一步发挥好对金融机构利率定价的行业自律作用，按照激励与约束并举的原则，对利率定价较好的金融机构继续优先赋予更多市场定价权和产品创新权 ;对存款利率超出合理水平、扰乱市场秩序的金融机构加以自律约束。
4、下一步人民银行在利率调控和利率市场化改革方面还有哪些考虑?
答：此次结合降息进一步推进利率市场化改革，重点是适应经济基本面的变动趋势，继续促进实际利率回归合理水平，并进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用。下一步，将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，根据流动性供需、物价和经济形势等条件的变化进行适度调整，综合运用价量工具保持中性适度的货币环境，把握好稳增长和调结构的平衡点。同时，更加注重改革创新，寓改革于调控之中，把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，加快推出面向企业和个人的大额存单，不断拓宽金融机构自主定价空间，积极推进利率市场化改革，并不断增强中央银行利率调控能力和宏观调控有效性。
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